告别房地产!中国正在进行大规模的财富转移!

现金和存款的价值主要受实际通货膨胀率的影响,高实际通货膨胀率是通货膨胀导向型经济的特征。此时,现金和存款的状况将继续下降。相反,当通货膨胀率较低时,现金和存款的状况会增加。

证券和房地产主要受价格影响。价格越高,价值越高,反之亦然。

今天,每个人的财富是如何构成的?主要是现金、存款、证券和住房。

现金和存款的价值主要受实际通货膨胀率的影响,高实际通货膨胀率是通货膨胀导向型经济的特征。此时,现金和存款的状况将继续下降。相反,当通货膨胀率较低时,现金和存款的状况会增加。

证券和房地产主要受价格影响。价格越高,价值越高,反之亦然。

房子的价值会继续上涨吗?改革开放后,中国的经济增长主要由基础设施驱动,这就形成了通货膨胀的经济,这意味着现金和储蓄的地位正在下降。

因此,新开办的初中是一个高储蓄的国家。现在这种情况已经从根本上改变了。

上世纪末中国实行住房制度改革后,由于住房需求旺盛和价格上涨,人们放弃了现金和储蓄,转而追求住房。

到去年年底,中国人民大约78%的财富都反映在住房上。无论是现金、储蓄还是证券,在中国房地产投资组合中都已跌至非常低的位置,这在这种趋势下是不可避免的。

今天,房地产的价值基本上决定了中国人的财富水平。几乎每个人都盯着房价,追逐着房子。

未来,中国的经济发展模式可能会继续,这意味着现金和储蓄的地位将继续下降。这是否意味着住房的价值会继续上升?对个人来说,新房子的价格只是购买价格。只要从现金到房屋的购买过程完成,就意味着个人购买力的丧失。购买价格只能代表个人成本。

最明显的解释是100万现金代表购买力,但用100万现金购买一栋房子后,它就不再代表购买力,这实际上是个人购买力的消失,而只代表房子的初始成本是100万。

这与货币的定义有关。货币是通用的等价物。货币的数量代表购买力,而住房并不是普遍的等价物,所以它不能代表购买力。

只有在房屋再次出售并以货币形式兑现后,它们才能代表购买力的回归和个人财富的水平。这个过程是通过销售实现的。

至于最终实现了多少购买力,这取决于二手房的价格。

因此,二手房价格最终可以决定个人财富的多少和买卖过程中的盈亏,这是最关键的。

然而,二手房的价格是神秘的:首先,不管二手房的价格是涨是跌,成交量都在增加。

这种情况表明二手房有着丰富的流动性,个人可以随时出售它来实现房子的价值和购买力。

这时,二手房的价格可以被视为交易价格,这也反映了房子的价值,当然也反映了个人的财富水平和购买力。

第二,无论二手房价格是涨是跌,一旦成交量持续萎缩,或者随着房屋总量持续增加,但二手房成交量却跟不上增长,说明二手房流动性正在下降。

此时,个人将越来越难以出售房屋并实现其所代表的价值(购买力)。

此时,市场上标出的二手房价格不能用来计算自己房子的价值,因为交易周期变长了,或者需要降低价格才能实现购买力,或者根本不能出售。

二手房的流量急剧下降。随着住房流动性的下降,越来越多的房子将不会出售。

这种不能售完的情况意味着房地产市场被冻结。

我们知道,当一种商品不能出售时,意味着没有价格和基于金融属性的价值(购买力丧失)。

因为基于财务属性的价值是数量乘以价格,所以房子的价值和购买力体现为面积乘以价格。

在不同商品因金融属性而失去价值后,它们也会以其他方式显示价值。例如,即使一公斤大米不能出售,也无法实现其基于金融的财富属性,而36元的可食用价格彩票依然存在。当一所房子不能售完时,它也就失去了基于财务属性的价值,但生活价值仍然存在(当有剩余的房子时,一定比例的房子也会失去其生活价值);当用过的手机不能出售时,它仍然可以使用,等等。

所以,对于房地产市场来说,二手房的流动性是十分重要的。因此,对于房地产市场来说,二手房的流动性非常重要。

下图显示了十个城市二手房交易量价关系的趋势。

进入2019年后,尽管媒体继续发布房地产市场已经开始春天的消息,二手房交易的低迷仍在继续。

根据壳牌研究院的数据,北京的二手房数量在2月份只有6057套,比上个月下降了42.2%,比去年同期下降了17.7%。广州的情况更糟(见下图)。

阳光家族的数据显示,2019年2月,广州(不包括南沙和从化)有1,611个中介网络签名,较1月(3,090个)大幅下降47.9%,较去年同期(3,312个)大幅下降48.5%,交易量创近四年来新低。

同时,应该指出的是,在今年春节后的两周内(也就是市场所说的春节后的春季开放时间),市场交易的反弹远低于2016年、2017年和2018年同期。

这很可能表明,上图中的红线又开始下降,二手房流动性继续下降。

上述现象也将反映在二手房交易周期中。

在过去一年左右的时间里,上海应该是房地产市场最稳定的主要城市之一。然而,壳牌研究所的数据显示,去年12月,上海沪港通的周转周期为115.8天,比低点长54天,上升86%,周转周期明显延长。

有些人经常抱怨卖二手房要花半年甚至一年多的时间。原因是二手房的流动性迅速下降,交易周期大大延长。

房地产的财富属性在未来正在消失。随着新房继续流入市场,二手房存量将继续扩大,这意味着二手房流动性将继续下降,交易周期将更长。

这是由人口趋势、居民债务比率、居民财产中现金和储蓄的比例以及住房从供应到需求的变化等综合因素决定的。

一旦二手房中介主体的周转周期上升到一年以上,就可以理解为难以出售,难以基于住房所代表的金融属性实现个人财富,难以实现个人购买力。当交易周期需要两到三年或更长时间时,可以理解为很难完成交易。

此时,以房屋为代表的基于金融属性的财富将消失,个人购买力将大大丧失。

因此,在今天的形势下,房地产市场作为一个整体已经失去了投资的功能,因为基于金融属性的财富功能正在丧失,很难实现购买力,只能逐渐回归住宅属性。

这就像在说:房子是用来生活的,不是用来投机的。

那么,中国财富未来会流向哪里?这需要两个条件:第一,良好的流动性;第二是普遍接受,这是被社会大多数人接受和认可的。

以金银、原油和农产品为代表的实物资产以及以信贷为代表的无形资产的地位将继续上升。

由于中国有可能维持通货膨胀导向型经济的发展模式,因此很难显著改善现金、储蓄和证券的状况。

这代表了未来个人财富积累的方向。

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